Crédit du Maroc franchit une étape stratégique avec l’émission d’un emprunt obligataire subordonné perpétuel, validé par le visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC). Cette opération, dotée d’un mécanisme d’absorption des pertes et d’annulation du paiement des coupons, vise à renforcer les fonds propres réglementaires de la banque tout en offrant une solution financière attractive pour les investisseurs institutionnels.
Cet emprunt, plafonné à un milliard de dirhams, se divise en deux tranches distinctes, non cotées, conçues pour répondre à des objectifs spécifiques. La tranche A propose un taux d’intérêt révisable tous les dix ans, offrant une stabilité sur le long terme. De son côté, la tranche B bénéficie d’un taux révisable annuellement, s’adaptant plus rapidement aux évolutions du marché monétaire. Les taux d’intérêt seront déterminés en référence à la courbe des bons du Trésor publiée par Bank Al-Maghrib le 29 novembre 2024.
La méthode d’allocation adoptée privilégie la tranche B avant de passer à la tranche A, suivant une adjudication à la française. Les primes de risque varient entre 205 et 235 points de base, en fonction des caractéristiques des tranches, garantissant une rémunération compétitive pour les investisseurs. Les titres, bien que négociés de gré à gré, attirent une forte attention grâce à leur caractère perpétuel, un gage de solidité pour la structure financière de la banque.
La période de souscription, prévue du 2 au 4 décembre 2024, marque une opportunité clé pour les investisseurs intéressés par cette innovation financière. Le prospectus complet, disponible auprès du siège de Crédit du Maroc, sur son site internet ou encore sur le portail de l’AMMC, détaille les modalités de cette émission. Il inclut le document de référence de la banque pour l’exercice 2023 et le premier semestre 2024, ainsi que sa mise à jour, validée par l’AMMC en octobre dernier.
Cette émission s’inscrit dans une démarche proactive de Crédit du Maroc pour renforcer sa résilience financière tout en innovant dans le domaine des instruments obligataires. En répondant aux exigences de solidité et de transparence du marché financier, elle reflète également une volonté de contribuer activement à la modernisation des solutions d’investissement sur le marché marocain.
